İkinci çeyrek sezonu hem olumlu hem de olumsuz sürprizlerin bir araya gelmesiyle sonuçlandı ve bu da son birkaç hafta içinde borsada dalgalanmaların artmasına neden oldu. Societe Generale analistleri Çarşamba günü müşterilerine gönderdikleri bir mesajda, mevcut kazanç raporu sezonundan 10 öngörü sundu.
1)‘Yüksek Hisse Başı Kazanç Performansı, Düşük Satış Performansı:’ İkinci çeyrekte, şirketlerin %78’i beklenenden daha yüksek hisse başı kazanç bildirirken, bu oran normalden önemli ölçüde daha fazla, sadece %58’i beklenenden daha yüksek satış bildirdi ki bu son beş yılın en küçük oranı.
Analistler, “Satışlarda kayda değer bir fark ve ‘karlılıkta’ beklenmedik bir sonuç var” gözleminde bulundu.
2) ‘Kârlılık Ana Odak Noktası:’ S&P 500 endeksindeki şirketlerin kâr marjları yükselmeye devam ediyor. Teknoloji sektöründeki kârlar bir yılı aşkın süredir artarak rekor seviyelere ulaşırken, teknoloji dışındaki sektörlerdeki kârlar da son iki çeyrekte yükseldi. Kâr marjları genellikle şirket yatırımlarında (sermaye harcamaları) 4 ila 5 çeyreklik bir artış öngörmektedir ve bankanın belirttiği gibi teknoloji sektörü şu anda bu yatırım büyümesine öncülük etmektedir.
3) ‘Beklentileri Aşan Şirketler, Beklentileri Karşılamayanlara Göre Daha Fazla Ödüllendiriliyor:’ Ortalama olarak, konsensüs tahminlerinden daha iyi performans gösteren şirketlerin hisse senetleri %2,8 oranında artarken, tahminleri karşılayamayan şirketlerin hisse senetleri %1,3 oranında azaldı.
4) ‘Sektörel ÜstünPerformans:’ Sektörler açısından, Sağlık Hizmetleri, Malzeme ve Finans sektörleri beklentileri aşan şirketlerin en yüksek oranına sahipken, Tüketici Temel Malları, Enerji ve Tüketici İhtiyaçları sektörlerinde beklentileri aşan daha az şirket vardı.
Analistler, “Özünde, hem ekonomik koşullardan bağımsız olarak insanların ihtiyaç duyduğu ürünleri satan sektörler hem de ekonomik büyüme sırasında insanların daha fazla harcama yaptığı ürünleri satan sektörler düşük performans gösteriyor” dedi.
5) ‘Yatırım Stili Performansı:’ Kalite ve Büyüme yatırım stilleri ikinci çeyrekte en yüksek oranda üstün performans gösterirken, Yüksek Riskli stiller %68 ile en az üstün performans gösteren stiller oldu.
6) ‘2024 İkinci Çeyrek Tahminleri Arttı, 2024 Üçüncü Çeyrek Tahminleri Azaldı:‘ Societe Generale’e göre, ikinci çeyrek için hisse başına kazanç tahminleri %1,2 artarken, üçüncü çeyrek için tahminler aynı orandaazaldı. S&P 500’ün toplam hisse başına kazancı yılsonunda 240 dolara ulaşma yolunda ilerliyor ki bu da bankanın 243 dolarlık tahminine yakın.
Analistler, “Kazanç raporu sezonu yıl için beklentileri önemli ölçüde değiştirmedi” yorumunu yaptı.
7) ‘HisseBaşına Kazanç Momentumu:’ Enerji ve Tüketici Temel Malları sektörlerinin daha zayıf performansının aksine, Malzeme ve Teknoloji sektörleri hisse başına kazanç tahminlerinde en güçlü olumlu değişiklikleri gördü.
8) ‘Hisse Başına Kazanç Tahmin Değişiklikleri:’ Analistler, son dört hafta içinde sekiz hisse senedinin hisse başına kazanç tahminlerinde pozitif, on hisse senedinde ise negatif revizyonlar yapıldığını ve bunun uzun vadeli trendlerle uyumlu olduğunu belirtti. Finans ve Teknoloji sektörleri pozitif revizyonlarda başı çekerken, Malzeme ve Enerji sektörleri en alt sıralarda yer alıyor.
9) ‘ÖnümüzdekiAltı Ay İçin Altı Grafik:’ SocGen önümüzdeki altı ay için iki ana temayı vurguladı: daha geniş pazar büyümesine doğru geçişi destekleyen karlar ve ABD seçimlerinin piyasa faaliyetleri üzerindeki etkisi. Özellikle, Nasdaq-100 endeksi için kar büyüme hızının yavaşlaması beklenirken, Nasdaq-100 hariç S&P 500 için kar büyümesi ivme kazanıyor.
10) ‘SocGen Göstergeleri Hisse Başına Kazanç Döngüsünde Yükselişe İşaret Ediyor:’ Son olarak SocGen, Küresel Döngü göstergesinin beş çeyrektir yükseliş eğilimi gösterdiğini ve ABD tüketici bileşiğinin son beş aydır pozitif bir aralıkta kaldığını belirtti.
Mesajda, “Ekonomik döngülere ilişkin veriler genel olarak olumlu olmakla birlikte, farklı varlık sınıfları genelinde alım satım momentumuna ilişkin sinyalimiz (XMOMO) kısa vadeli risklere işaret ediyor” denildi.
Özetle, Societe Generale analistleri artan kar marjlarının önemli bir faktör olduğunu, güçlü karların devam eden anlatısını desteklediğini ve S&P 500’ü piyasadaki düşüşler sırasında alım için uygun bir konumda tuttuğunu savunuyor.
“Federal Rezerv’in bir resesyon sinyali vermeyen faiz oranlarındaki düşüşler hisse senedi değerlemelerinde bir düşüşe neden olmamalıdır” diye yazdılar.
Ayrıca, teknoloji sektörü dışındaki sektörlerde, özellikle de Sanayi ve Finans sektörlerinde ekonomik döngüler için fırsatlara işaret ediyorlar.
Bu makale AI yardımıyla oluşturulmuş ve çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakınız.
